京东方三条柔性AMOLED产线尚处于爬坡

高度决定影响力

目前柔性AMOLED产品在智能手机中的应用快速增长，并且未来会快速拓展到IT等移动产品的应用上，公司的柔性AMOLED产品能够满足客户多样化的需求，并根据客户需求推出相应产品。

编辑/旭日大数据

虽然京东方实力强劲，但其AMOLED产线尚未完全成熟。

近日有投资者在投资者互动平台对A(.SZ)提问：显然公司柔性屏缺乏定价权。如果年出货1亿片还不能赚钱，那这个行业根本就不要做了。一片卖元如果是硬亏平衡点。那卖元，元也是可以的啊。投资这么大，为什么就不能提价？人家一部手机0、的卖，毛利率高达60%以上，屏幕还是手机主要部件，为什么不能多卖元，只占用手机上3个p以内。

可见京东方在OLED产品这块是定价出了问题。作为上游供货商，理应有定价权，否则还做了干嘛啊？

京东方4月18日在投资者互动平台回复表示，目前公司三条柔性AMOLED产线尚处于爬坡期，新增折旧短期承压。柔性AMOLED业务是公司未来重要增长点之一。

公司充分发挥技术、产能优势，构建广泛、紧密的客户合作关系，柔性AMOLED业务发展取得重要突破，年公司柔性AMOLED出货量近0万片，根据咨询机构数据，全球市占率约17%，排名国内第一、全球第二。

过去三年公司柔性AMOLED产品出货量均保持大幅增长，其中，年12月单月出货量首次突破千万级，达成业务发展新的里程碑。目前柔性AMOLED产品在智能手机中的应用快速增长，并且未来会快速拓展到IT等移动产品的应用上，公司的柔性AMOLED产品能够满足客户多样化的需求，并根据客户需求推出相应产品。

未来公司将持续拓展柔性AMOLED市场，努力争取客户应用于MBL、穿戴等产品的订单，并下功夫拓展新的市场应用，持续提升市场份额，年出货量目标为超出1亿片，柔性AMOLED业务经营情况将持续改善。

京东方目前量产的柔性AMOLED面板产线有三条，分别为成都、绵阳、重庆第六代柔性AMOLED产线，月投片量都为4.8万片。

前不久有行业分析人士认为京东方急需突破技术软肋，京东方业绩增长受益于液晶面板行业供不应求的现象，但如果从显示面板行业的未来发展来看，更有价值的是AMOLED有机发光二极管领域。在该领域，京东方仍存在着很多不足,,京东方目前的技术和产品竞争力远远弱于韩国的三星、LG。

分析人士表示，目前市场上绝大多数手机品牌发布的高端旗舰产品几乎已经放弃了液晶显示屏，采用AMOLED显示屏。因为AMOLED色彩更好、画质更真实、颜色更鲜艳。它的画质远远超过液晶面板显示技术。

但高端的AMOLED显示屏基本上都是韩国的三星在进行生产。因此，京东方未来急需突破技术软肋，积极应对挑战。

事实上京东方近年来在技术研发上的投入比较积极，年的研发费用.7亿元，同增39.7%。并且连续6年跻身全球国际专利申请排名TOP10。京东方在BDcell、MLED背光+显示、折叠OLED屏和LTOP集成开发等技术创新方面不断投入，为公司业务边界扩展奠定基础。

其中年公司柔性OLED市占率位居国内第一、全球第二，且年12月产品单月出货量首次突破千万级，柔性OLED未来放量将提升公司盈利水平。MiniLED也是公司“1+4+N”发展战略的重要组成部分，未来也有望给公司带来更多利润。

面板行业在年上半年保持高景气度，下游需求旺盛伴随上游部分原材料（驱动IC）供给紧张，行业呈现供不应求局面，对应产品价格均有不同程度上涨。去年京东方在手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域市占率继续稳居全球第一；8英寸以上车载显示面板市占率保持全球第一。

受益于去年面板显示行业较高景气度和公司在行业内龙头优势，年实现营收.1亿元，同增61.8%；归母净利为.3亿元，同增%。

分业务来看，显示器件业务年实现营收.2亿元，同增64.3%，该业务为公司主要营收来源，占总营收92.2%。物联网创新业务全年实现营收.8亿元，同增48%，占总营收14.2%。传感器及解决方案和智慧医工分别实现营收2.2亿元、18.5亿元，合计占总营收比重低于1%。

目前市场行业面板价格趋于底部，韩企产能不断退出，让京东方的面板龙头地位更加稳固。面板价格从年下半年开始到今年Q1均有不同程度下跌，年初开始跌幅逐渐收窄。京东方在业绩说明会上表示，面板价格是基于供给关系，但今年比较特殊，有世界政经形势的叠加影响，目前看面板价格已经触底，相信会稳定一段时间。长期来看，一旦经济回暖，仍然会促进有价值产品的价格提升。

京东方表示，公司将充分发挥产品结构和战略客户丰富的特点，突出技术优势，不断提升竞争力。公司维持面板周期弱化的判断，相信京东方在市场弱势中依然能保持较好的盈利能力和较强的弹性恢复。

在京东方最新发布的投资者活动记录表中，京东方表示年，在面临市场大幅波动等多方挑战下，京东方依托领先的技术产品实力和良好客户结构，经营业绩创历史新高。

年，半导体显示行业在上半年延续了史上最长的景气周期；三季度以来，随着需求端出现调整，行业产品价格出现结构性回调，截至年四季度，32寸、43寸LCDTV类产品价格回调至近年二季度水平，NB类产品出现价格调整迹象。

面对行业调整，京东方年四季度盈利水平仍高于年一季度，业绩波动幅度远小于产品价格波动，与同业相比仍保持较好的盈利性。

在如何看行业周期性上，京东方认为从公司自身的角度来看，年下半年起，半导体显示经历了较长的高景气周期后，出现了一些结构性波动。

年第四季度，行业内TV、IT类LCD产品价格出现不同程度下跌，尤其是32英寸LCDTV产品价格下降超过30%的情况下，公司凭借客户、产品、技术优势，单季度业绩表现仍大幅好于行业及产品价格变化，公司在市场弱势中依然能保持较好的盈利能力初步显现，周期属性弱化逐渐得到证明。

年一季度尽管行业也面临着非常严峻的挑战，但公司依然会努力以行业最优为目标。跳出显示行业周期性的困局需要两个基本特点：一是当行业发展到相当规模的程度时，行业的集中度相对较高，龙头企业在产品、技术、市场等方面保持相当的优势；二是跳出行业周期不等于没有周期，波动总是存在的，但波动的幅度收窄、行业优势企业恢复弹性更好。相信随着二季度末市场趋于平稳，公司会拥有更多的机会。

在如何看待面板价格下跌的问题上，京东方表示产品价格应当是价值的体现，只有布局更全面、结构更完善的企业才具有更广阔的成长空间。持续的技术创新也将为企业和行业创造更多的价值。

年下半年以来，面板价格出现结构性调整，TV、IT类LCD产品价格出现不同程度下跌，目前LCDTV面板价格跌幅已经明显收窄，相信下半年有机会迎来反弹。

未来公司将持续优化产品及客户结构，提升产线运营效率，通过技术创新保持竞争优势，并在物联网创新转型业务上持续发力，积极把握市场机会，不断开拓新的应用市场，努力争取更好的经营业绩。

对于公司柔性AMOLED业务进展如何的问题，京东方回复称年，公司柔性AMOLED出货量近0万片，根据咨询机构数据，全球市占率约17%，排名国内第一、全球第二。过去三年公司柔性AMOLED产品出货量均保持大幅增长，其中，年12月单月出货量首次突破千万级，达成业务发展新的里程碑。

目前柔性AMOLED产品在智能手机中的应用快速增长，并且未来会快速拓展到IT等移动产品的应用上，公司的柔性AMOELD产品能够满足客户多样化的需求，并将根据客户需求适时地推出相应产品。

年公司柔性AMOLED出货量目标为超出1亿片，随着出货量的持续提升，柔性AMOLED业务经营情况将持续改善。

在公司产线目前的稼动率情况问题上，京东方表示不同的统计口径下，稼动率的数值将呈现不同数值。随着公司各产线新技术的增加、新产品研发的投入以及产品结构的调整，会导致产线投片量的变化，但不一定意味着稼动率的降低。目前公司的产线稼动率保持在合理的水平。

公司将充分发挥产品结构和战略客户丰富的特点，突出技术优势，不断提升竞争力，以确保公司整体盈利性的最大化。

对于公司MiniLED业务的规划及进展上，京东方认为MLED事业是公司“1+4+N”事业战略的重要组成部分。公司全面布局MLED行业，打造主动式驱动、COG为核心，SMD/COB协同发展的Mini/MicroLED产品群，可根据客户需求，提供不同工艺、类型和成本的Mini/MicroLED产品和解决方案。

MiniLED作为背光搭配LCD使用能够提升LCD的显示效果，目前，公司MiniLED背光/直显产品均已实现量产，已推出玻璃基75英寸8KMiniLED、34英寸玻璃基MiniLEDMNT、0.9mm像素间距MiniLED显示产品等，已为创维、康佳、AOC等下游客户供货。