拐点已到,即将反转上涨

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最近，大家是否发现科技股中，除了TWS耳机外，还有两个板块涨得很厉害，那就是LED和面板板块，这两个板块都连涨了8天，到底什么推动这波疯涨？这里先说说面板行业特性，它就像一个会哭会闹的小孩，必须要掌握的脾性，你才能从中获利，也就是典型周期性很强的行业——1、面板行业短期内受到供需关系、价格影响。2、中期受到产能扩张、厂商退出等结构性的变化影响。3、长期则是技术更新、行业竞争格局的改变。只要大家了解面板的脾气，你就很容易了解面板的行业变化，最终知己知彼百战百胜。以目前的面板主要分为两大类：非自发光和自发光两大类，华叔再粗略细分为：LCD、OLED、QLED、MiniLED、MicroLED等5种屏幕类型。非自发光类包括：LCD、ULED（海信高端电视利用的技术）。自发光类包括：QLED、QD-OLED（量子点技术）和OLED。目前，TFT-LCD已发展为全球半导体显示主流技术。未来，无论是主流的LCD，还是即将走向的主流OLED，未来将向MiniLED、MicroLED等最新技术过度。成本方面：MicroLEDOLEDMiniLEDLCD，这也是为何苹果明年将有两款产品采用MiniLED的原因，因为技术已经成熟，显示效果比OLED更好，又去三星化，成本低于OLED，没烧屏现象寿命更高。下面聊聊这5类屏幕的市场规模——LCD年面板供过于求，年中国大尺寸面板生产面积增加10%，四季度面板厂商产能利用率仅为79%，为近6年来最低，同比-9%。预计年整体产能利用率为81%，同比-7%。面板价格持续下降导致京东方A、TCL集团、三星、LG、群创、友达等6大面板厂LCD业务集体陷入亏损。不过，这趋势将不会再持续，后续有涨价预期。LCDTV供给收缩，韩厂加速退出。韩国将在和年逐步重组或关闭提供第7代、第8代面板产能，预计年韩国LCD产能下降39%，对于行业供给的影响将在二季度显现。最近，京东方表示不会新增LCD投资计划，将转向价格更高的OLED和MiniLED。预计年以后行业将无新增产能，且计划中扩产亦存在不确定性。LCD供给收缩已成定局，区别在于进度和幅度。（只要去到华叔聊5G首页回移动、联通、电信即可查询5G信号覆盖）年，LCD价格有望见底回升。面板厂商都在控制LCD产能利用率，全行业亏损现象不可持续。且在韩厂加速关停/转产下，供需结构逐渐改善，LCD面板价格有望触底回升。大尺寸面板供给收缩，价格有望逐步触底回升，京东方和TCL集团(华星光电)盈利改善弹性较大。液晶电视尺寸每增加一寸就能够消化一座8.5代TFT-LCD厂商的产能。需求端由于尺寸的增大，将给市场每月带来片需求增加。~年，LCD预计处于供给过剩状态。从LCD行业供需角度看，市场预计——1、需求，未来两年LCD面板需求仍将保持相对稳定，预计、年增速分别为6.4%和4.4%。2、供给，国内面板产线进入集中投放期，即使考虑三星转产，未来两年产能增速仍然较快，预计~年LCD产能增速在8.8%(群智咨询预测)和9.9%。年LCD面板存在供给过剩风险。到年，全球平均电视面板尺寸需在50寸以上（目前为45.1寸），才能有效消耗新增产能并达到供需平衡的状态。在目前需求端增长有限的情况下，LCD供需平衡的关键在于供给侧产能释放的控制，供给侧产能的退出将使供需获得阶段性改善。全球LCD产能将在年达到顶峰，在此之后，全球LCD供需关系预计将得到一定好转。OLEDOLED将逐渐取代LCD的当红炸子鸡，年全球AMOLED市场产值达到亿美元，同比+13%，其中智能手机占比最多，达到80%以上。预计到年，全球AMOLED的市场产值将达到亿美元，其中可折叠OLED市场产值将达到55亿美元，占比达到16%。OLED电视和智能手表的市场产值将分别达到60亿美元、14亿美元。年上半年OLED手机面板三星出货量最大，占比88%，预期未来京东方A新增OLED开始投产之后市场份额将增多。上半年智能手机出货量三星和京东方市场份额不分上下，分别占比23%和22%，随着韩国厂商退出LCD市场，手机面板向OLED过度，市场结构将出现转变。年全球OLED电视出货量为万台，年预计达到万台，到年有望达到万台，年复合增长率有望达到31.23%。大尺寸OLED面板企业不断实施降价策略，推动OLED电视市场的需求增长。如OLED电视面板目前占LGD销售额的20%，该公司计划年度提升到30%。三星也拟花费25.8亿美元投资OLED电视面板线。在~年期间，中国大陆面板厂将斥资亿美元增加移动OLED显示屏制造产能，占全球制造商增加产能的88%。从年至年，OLED发货量将增长近一倍至8.18亿块面板，预计同期价值量仅增长34%。到年可折叠AMOLED面板出货量将达到万，占AMOLED面板总出货量(8.25亿)的6%，占柔性AMOLED面板总出货量(4.76亿)的11%。QLED现在QLED的整体市场份额不算高，主要用在高端电视中，LCD仍居于统治地位，但QLED与OLED竞争激烈，QLED电视销量一度超过OLED电视。QD-OLED电视也预计将于年推出。只有三星、TCL、海信有投入QLED研发。MiniLEDMiniLED其实就是LCD和LED的合体，它具有OLED的对比度高、色彩范围广、响应速度快、耗电量低等优点，也解决了OLED烧屏、寿命短的缺点。而且MiniLED背光的液晶面板价格仅约为OLED面板的70%~80%。MiniLED市场规模有望迎来快速成长，包括移动设备、车辆显示器、电视以及大尺寸监视器在内，到年将有8亿件设备使用MiniLED，相较于年的万件，复合增长率将达到90%。市场价值方面，年整体MiniLED产值将超过10亿美元。目前，不少国内外企业已经投入到MiniLED的研发当中。（只要去到华叔聊5G首页回移动、联通、电信即可查询5G信号覆盖）MicroLED如果说MiniLED是未来，MicroLED就是未来明星中的明星，MicroLED具备MiniLED所有优点，包括：比MiniLED更高的像素密度（每一颗MicroLED就是一个像素），兼具发光效率高、体积小、功耗低、寿命长等特点。比MiniLED有更快的响应速度，达到纳秒ns级别(现在大部分液晶只是毫秒，1纳秒=1.0×10的6次方毫秒)。不过，现在MicroLED需要攻克的问题还有很多，存在着芯片制备、良品分选、巨量转移、封装散热、集成驱动等较多的技术挑战。下面是索尼MicroLED“电视”超级超级贵，16K版本卖万美元（约合人民币万元）。年MicroLED市场产值将达42亿美元。面对广泛的应用场景与广阔的市场空间，全球各类企业纷纷加速战略布局——谷歌、Facebook、三星、苹果、富士康、京东方等公司纷纷投资或收购MicroLED初创公司。MikroMesa、Plessey、镎创科技、JDC等创新型小企业通过融资快速成长，在巨量转移、背板驱动、器件制备等方面均取得较大进展。晶元光电、华灿光电等LED厂商通过兼并重组或与显示巨头合作积极切入MicroLED器件的生产和研发。最后，回归主题，纵观年，其中仍有不少亮点闪现，年初部分厂商推出折叠屏手机，以及今年初露端倪的miniLED，都为沉闷的市场带来一抹惊艳。相信新技术、新产品、新应用的逐步起量，将有效帮助LED及面板行业打破困局。（相关标的可重点跟踪观察：长电科技、晶方科技、北方华创、兆易创新、韦尔股份、闻泰科技、捷捷微电、三安光电、石英股份、南大光电、麦捷科技、硕贝德、歌尔股份、长信科技、联创电子、瑞丰光电、国星光电、生益科技、华工科技、TCL集团）风险方面，面板新产能释放速度提升，全球高世代线新产能释放，导致供给持续快速增长，影响供需格局。韩厂退厂不及预期:短期的价格回暖，导致韩国LCD面板厂退出步伐放缓，进而使得退厂进度不及预期。可能大家感受不到屏幕技术的变化，华叔特意找到一张4K全高清电视盒QLED电视的对比，还是看到相当明显的不一样。…………OPPOCEO陈明永：未来3年投入亿元研究5G和AI等技术，研究5G和硬件等技术。中国11月PPI同比下降1.4%，预期降1.5%，前值降1.6%。11月CPI同比上涨4.5%创近8年新高。中国11月CPI同比增长4.5%，创年2月以来新高，预期增长4.2%，前值增长3.80%。最后给大家看看OPPO的AR眼镜，暂时应用比较少只有三个，不到克。每天码字不易，如果您觉得华叔的文章有用，不奢求打赏，但求点个“在看”，感谢。

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