2021的成长赛道,逆势上涨的板块显

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一、市场地位提升一提到面板，大家可能没有好印象。为什么？印象中面板行业就是便宜、利润低、产能过剩、低端制造业这样的关键词。但是，从年开始，这一切发生了变化，行业竞争格局改变，技术升级，供给紧张，所以年5月开始，面板不停涨价。像32寸的面板，12月相比5月份涨价幅度是97%，接近一倍。海外，韩国厂商退出lcd和LG关闭led芯片生产线。国内，国内led中小厂商疫情期间遇到持续亏损，集中度近一步靠拢，龙头优势增加。这一波涨价有2个原因，需求端在疫情影响下宅经济带来强劲需求，下半年下游厂商到了促销档期又积极备货，而供给端方面，韩国厂商退出了LCD面板的生产线，国内厂商新增产能有限，需求旺盛供给收缩的情况下，拉动液晶电视面板价格快速上涨。具体是什么类型的面板在涨价呢？主要是液晶显示器的面板和笔记本面本，平板电脑和手机面板涨价有限。这个现象是正常的，目前5G手机出货量不及预期，所以移动端的面板涨价幅度很小，基本上平稳。所以，涨价的核心就是LCD面板了。我们来分析一下，韩国为什么退出？一是成本控制能力相较中国企业处于劣势，随着LCD技术门槛大幅降低，产品优势也难以维持；二是-年市场饱和以及供给过剩，双重压力下LCD业务长期盈利无望，也就是说，中国厂商疯狂生产增加供给扩大市占率，成本又比韩国低，那么韩国那边面对不赚钱的业务只能选择关停液晶面板生产线。这一波产能疯狂增加挤走韩国厂商其实是京东方挑起的。京东方在年就增加生产线，再加上国内供应链技术升级，成本控制得好，所以造成了产能严重过剩，使得面板价格腰斩。年，三星面板生产线关停一半。这一次收获还是成功的，这意味着我们站在行业顶部了，可以跟世界级大佬较量了。随着我们的技术不断迭代，韩国目前几乎退出了所有的LCD生产线，也就是说，我们在全球市场份额增加了，我们拥有了议价权。企业的估值中枢可能会得到提升。也就是说，经过几年的奋战，面板行业的竞争格局发生了翻天覆地的变化。首先，韩国退出，让我们增加了全球市场份额；其次，我们的技术升级，有效控制成本端。二、成长逻辑凸显那么，展望一下年，为什么我们看好这个赛道呢？为什么我们认为原本的周期股要变成成长股了呢？今年是显示面板的大年基本大概率事件了。显示面板分为led、mini-led、oled、lcd。led是lcd和oled的结合体，和miniled一样主要应用稍微大些面板上，比如平板电脑。oled主要应用于小面板上，比如手机，这个技术目前三星一家独大，不过烧屏是它一个缺点。lcd主要应用于大面板，比如电视、台式机，目前中国一家独大了，韩国、日本退出争夺。只留下双雄TCL和京东方A。首先，我们的供给是比较紧张的。可以看到电视机库存量依然处于低位。第二，需求层面可能会有扩张，因为年有东京奥运会和欧洲杯的举办。举办大赛，对液晶显示屏的需求有提升作用，出于防疫需要，估计线上观看的人数会增加。因此这一波需求的拉动估计比以往都要大。第三，今年一月份手机出货量同比增加90%，经济强势复苏情况下可穿戴电子品等消费电子需求将大幅提升，周期来临。其中苹果大批采用mini-led技术，需求确定性进一步增加。这么一看呢，年的供需关系比年还要紧张。面板有望持续涨价，如果面板涨价，那么作为龙头的京东方就会受益。所以呢，它可能会迎来戴维斯双击，也就是估值和业绩双升。从历史经验来看，只要面板涨价，京东方的ROE就会提升，股价随之上涨。并且，从长期角度来看，京东方还扩展了OLED生产线并持续技术更新。这样的一个前提下，面板有望从低端制造业走向中高端制造业。中国的中高端制造业已经逐渐站上顶峰，光伏、新能源车、LCD面板、智能手机、医药工业、中低端芯片等等都是。如果说年是基础工业带来的腾飞，那么这一波行情将是中高端制造业收割全球的大机会。三、技术升级LCD板块，京东方A在年就增加生产线，再加上国内供应链技术升级，成本控制得好，所以造成了产能严重过剩，使得面板价格腰斩。年，三星面板生产线关停一半。我们在全球市场份额增加了，拥有了议价权。京东方A这类企业的估值中枢可能会得到提升。OLED板块，京东方A扩展了OLED生产线并持续技术更新，目前也是京东方A被拖累的业务板块，也就是赔钱板块。mini-led板块，mini-led目前苹果主要应用平板产品中，未来有望应用大屏产品中。京东方Aminiled产品也有望于今年一季度量产，主要应用于TV等中大尺寸场景中，TCL将于年推出4款MiniLED电视。此技术有望推送面板双雄新的业务增长点。LCD面板在Mini-LED背光等技术的加持下，将得以满足消费者对显示高清化、大屏化的新需求。考虑到新兴技术良率、成本等问题短期难以解决，尽管面临着OLED等新兴技术的竞争，预计未来5-10年LCD面板仍将是大尺寸显示领域的主流技术。四、具体受益标的LCD：LCD面板双雄，京东方A和TCL京东方A：全球液晶显示面板龙头企业。年公司液晶显示屏在智能手机、平板电脑等五大领域市占率均位列全球第一，在AMOLED面板领域市占率超过10%，位居全球第二。公司的核心业务为显示及传感，涵盖端口器件、智慧物联、智慧医工三个领域。目前公司业务以端口器件为主，年上半年端口业务营收占公司营业收入的85%以上。TCL科技：TCL集团成立于年，年底公司启动了专业化经营为核心的重组，并于年完成业务重组，聚焦于以华星科技为主的半导体显示业务。华星是全球领先的液晶显示面板企业，年公司液晶显示面板出货量为全球第四。目前公司业务以半导体显示器件为主，年上半年端口业务营收占公司营业收入的68%以上。年7月公司完成收购天津中环电子信息集团，切入上游半导体材料供应链。LED行业分为上游芯片、中游封装、下游应用三个环节。上游芯片：三安光电：LED芯片龙头，Mini/MicroLED是未来发展方向，三安光电积极推进。三安光电已经是行业的引领者之一，年就成为三星电子Mini/MicroLED的供应商之一。在年，继续投资亿元兴办Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体项目，主要生产经营Mini/MicroLED外延与芯片相关产品。年为应对高端产品的市场需求，公司加快泉州三安半导体步伐，逐步释放产能；湖北三安Mini/Micro显示产业化项目基础建设顺利推进。中游封装：国星光电：老牌LED封装龙头，产业链布局完善，规模优势凸显。国星光电成立于年，是国内最早生产LED的企业之一。经过多年稳健经营与发展，公司逐步从计划经济时代的国营工厂成长为全球LED龙头企业，年LED封装营收排名国内第2，全球第8。近年来，公司在立足LED封装主业的基础上向产业链上下游延伸，形成涵盖上游芯片、中游封装器件及下游照明应用的垂直一体化布局，产业链布局完善，财务指标稳健，规模优势凸显。下游应用：京东方A：miniled产品也有望于今年一季度量产，主要应用于TV等中大尺寸场景中。TCL科技：将于年推出4款MiniLED电视。利亚德：全球第一个拥有最先进的LED小间距原创技术的企业，现在也是全球唯一一个量产MicroLED的企业，MicroLED技术的成熟也为LED行业指明了新的发展方向。目前，利亚德MicroLED的应用包括两个方向：一是背光应用，二是自发光应用。并且将分三个阶段推进：第一阶段，大尺寸MicroLED商显产品及家庭影院，以及MiniLED背光产品，主要用于PAD、笔记本电脑、电竞屏等;第二阶段，应用范围拓展至AR、VR等特定应用领域，手表、眼镜等;第三阶段，MicroLED将开始渗透电视等大众消费型电子市场。我只是分享一些自己经过分析之后，觉得非常具有投资潜力的公司或者行业，给大家的自选股增加一个备选项。大家最应该做的就是多看看他们的投资逻辑，研究研究这些公司的基本面价值！多自己动动脑子，毕竟钱都是你们自己的，只有自己认真思考求证过的东西你才能明白逻辑，才有信心能拿得住票，少做网络上的喷子。认同的就点个赞，不认同就当没看。以合理的价格从中优选优质企业，不追高，不三心二意，赚企业成长的钱，搭上这趟过山车，看沿途的风景，阅人性的变迁，顺其自然，走着走着花就开了。不管是在黑暗的过去，还是犹豫的现在，亦或是未知的将来。我一直相信前途是光明的，而且也正参与其中。岁月最后总会给长期积极的乐观主义者一个圆满的交代。以上内容仅代表个人观点，供大家参考，不作为买卖依据，依此买卖盈亏自负。最后祝大家投资顺利！股市长虹！

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